Timo lee

DeFi博客系列 加密货币的结构化产品机遇 介绍 我们在上一篇文章中了解到收益率曲线提供了交易和对冲机会。实际上,它还支持结构化产品,例如结构化贷款,债券和掉期交易。本文将介绍两种结构化产品,可以降低企业资本管理的资金成本。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第五篇文章。 免责声明:这不是财务建议。此处提供的所有信息,假设和方案都是出于教育目的而创建和简化的。 结构化产品 在传统金融领域,高盛集团(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan)等批发银行创建结构化产品,为其客户提供定制解决方案。结构化衍生品部门使用金融工程来满足多样化的需求,例如收益增加,成本降低,波动率控制和现金流管理等。安全金融在数字货币领域带来了这些新的商机。这些产品是季节性的,并且高度依赖于各种市场条件。 收益率曲线 收益曲线在构建结构化产品中起着至关重要的作用。建立收益率曲线并不像有些特定协议建立资金池来确定利率那样简单。这有点复杂,因为存在利率期限结构。但是,如果我们正确构建收益率曲线,我们将获得准确的折现因子,从而实现灵活的现金流管理。在这里我举一个使用收益率曲线的两个简单示例。

加密货币的“结构化产品”简介
加密货币的“结构化产品”简介

DeFi博客系列

加密货币的结构化产品机遇

介绍

我们在上一篇文章中了解到收益率曲线提供了交易和对冲机会。实际上,它还支持结构化产品,例如结构化贷款,债券和掉期交易。本文将介绍两种结构化产品,可以降低企业资本管理的资金成本。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第五篇文章。

免责声明:这不是财务建议。此处提供的所有信息,假设和方案都是出于教育目的而创建和简化的。

批发银行从市场中创造结构化产品

结构化产品

在传统金融领域,高盛集团(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan)等批发银行创建结构化产品,为其客户提供定制解决方案。结构化衍生品部门使用金融工程来满足多样化的需求,例如收益增加,成本降低,波动率控制和现金流管理等。安全金融在数字货币领域带来了这些新的商机。这些产品是季节性的,并且高度依赖于各种市场条件。

收益率曲线

收益曲线在构建结构化产品中起着至关重要的作用。建立收益率曲线并不像有些特定协议建立资金池来确定利率那样简单。这有点复杂,因为存在利率期限结构。但是,如果我们正确构建收益率曲线,我们将获得准确的折现因子,从而实现灵活的现金流管理。在这里我举一个使用收益率曲线的两个简单示例。

DeFi博客系列 如何在加密货币中玩转“收益率曲线”? Unlock Innovation for Institutional-grade Decentralized Finance 介绍 加密货币不是现金权益;它是银行商业级货币,它使用贷款和掉期来实现各种交易和对冲。在去中心化金融中,收益曲线是实现全方位金融市场的重要因素。本文介绍了收益率曲线的三种策略,并介绍了实现交易,并进行风险管理的方法。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列第四篇文章。 免责声明:这篇文章不是投资建议。此处提供的所有信息,假设和方案都是出于教育目的。 1. “滚动利润“策略 这是一个在资产管理领域里非常流行的方法。从经济学角度来看,它与购买债券相似。如果你拥有债券,你每年都会获得息票,但是你没有必要把债券保留到到期日。你可以随时出售债券。让我们一起看一下比特币收益率曲线。

加密货币中“收益率曲线”的玩法
加密货币中“收益率曲线”的玩法

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如何在加密货币中玩转“收益率曲线”?

Unlock Innovation for Institutional-grade Decentralized Finance

介绍

加密货币不是现金权益;它是银行商业级货币,它使用贷款和掉期来实现各种交易和对冲。在去中心化金融中,收益曲线是实现全方位金融市场的重要因素。本文介绍了收益率曲线的三种策略,并介绍了实现交易,并进行风险管理的方法。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列第四篇文章。

免责声明:这篇文章不是投资建议。此处提供的所有信息,假设和方案都是出于教育目的。

货币市场和资本市场的“收益率曲线”

1. “滚动利润“策略

这是一个在资产管理领域里非常流行的方法。从经济学角度来看,它与购买债券相似。如果你拥有债券,你每年都会获得息票,但是你没有必要把债券保留到到期日。你可以随时出售债券。让我们一起看一下比特币收益率曲线。

DeFi博客系列 如何在DeFi中建立收益率曲线? 我们为什么在DeFi中还没有看到机构级的金融服务? 介绍 在加密货币中,大多数去中心化金融(DeFi)项目的借贷服务都是基于资金池的收益模式。从传统的金融专家角度来看的话,该市场可以归类为货币市场。到目前为止,我们还没有在DeFi中看到资本市场。接下来我们将深度探讨“如何建立加密货币的资本市场?”,以实现从传统金融到去中心化金融的无缝衔接。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第三篇文章。 图表说明: 货币市场:短期金融市场(期限小于1年) 资本市场:长期金融市场(期限大于1年) 交易的风险 与传统的中心化金融服务相比,DeFi平台本身没有信用记录簿功能。因此,为了保证交易的安全性,并且降低风险,必须要求质押高额度的抵押品。我们都知道数字货币的价格波动是比较大的。如果数字资产的价格波动超过了预先设置缓冲线,则用户必须得添加更多的抵押品;否则,原抵押品将被平台罚款没收。

如何在DeFi中建立收益率曲线?
如何在DeFi中建立收益率曲线?

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如何在DeFi中建立收益率曲线?

我们为什么在DeFi中还没有看到机构级的金融服务?

介绍

在加密货币中,大多数去中心化金融(DeFi)项目的借贷服务都是基于资金池的收益模式。从传统的金融专家角度来看的话,该市场可以归类为货币市场。到目前为止,我们还没有在DeFi中看到资本市场。接下来我们将深度探讨“如何建立加密货币的资本市场?”,以实现从传统金融到去中心化金融的无缝衔接。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第三篇文章。

按照期限划分的DeFi平台 (来源:Secured Finance)

图表说明:

  • 货币市场:短期金融市场(期限小于1å¹´)
  • 资本市场:长期金融市场(期限大于1å¹´)

交易的风险

与传统的中心化金融服务相比,DeFi平台本身没有信用记录簿功能。因此,为了保证交易的安全性,并且降低风险,必须要求质押高额度的抵押品。我们都知道数字货币的价格波动是比较大的。如果数字资产的价格波动超过了预先设置缓冲线,则用户必须得添加更多的抵押品;否则,原抵押品将被平台罚款没收。

为了避免这种情况的发生,平台必须初设较高的抵押品比率。DeFi平台中没有中间人能负责执行追加保证金操作。因此,它们倾向于设定较高的静态抵押品额度。根据DeFi Rate的数据,DeFi平台的平均抵押率为348%。这种低效率的资金使用方案是银行级机构加入去中心化金融的一个很大的障碍。

DeFi博客系列 金融体系民主化的蓝图 建立全方位去中心化金融的10大步骤 介绍 我们将介绍去中心化金融的长期发展轨迹,直到大多数人可以使用分布式账本技术(distributed ledger technology)访问金融系统。去中心化金融可以减少或消除对中间商的需求,从而使金融服务触手可及。但是,它仍处于早期开发阶段。我们正在设想如何扩展其功能并引入到传统的金融系统。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第二篇文章。 管理不确定性风险 与现货交易所不同,衍生品交易包括锚定在时间轴上的未来的交易;换句话说我们需要应对不确定性。因此金融人员发明了衍生工具来管理不确定性风险。尽管我们无法预测未来,但金融衍生工具的出现使我们能够合理地衡量不同资产之间不确定的未来现金流量并估算其风险金额。因此,衍生产品对于金融管理业务至关重要。 扩大衍生品市场的步骤 为了与当前的金融系统建立联系,应建立以下衍生产品和市场。除了在衍生品交易所交易的期货以外,我们还可以使用分布式账本技术建立贷款,远期,掉期和期权的场外交易市场。一般而言,贷款不被视为衍生工具,但是因为借/贷是业务是金融活动中最基本的需求,其业务被视为金融的核心组成部分。

金融体系民主化的蓝图
金融体系民主化的蓝图

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金融体系民主化的蓝图

建立全方位去中心化金融的10大步骤

介绍

我们将介绍去中心化金融的长期发展轨迹,直到大多数人可以使用分布式账本技术(distributed ledger technology)访问金融系统。去中心化金融可以减少或消除对中间商的需求,从而使金融服务触手可及。但是,它仍处于早期开发阶段。我们正在设想如何扩展其功能并引入到传统的金融系统。这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第二篇文章。

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管理不确定性风险

与现货交易所不同,衍生品交易包括锚定在时间轴上的未来的交易;换句话说我们需要应对不确定性。因此金融人员发明了衍生工具来管理不确定性风险。尽管我们无法预测未来,但金融衍生工具的出现使我们能够合理地衡量不同资产之间不确定的未来现金流量并估算其风险金额。因此,衍生产品对于金融管理业务至关重要。

扩大衍生品市场的步骤

为了与当前的金融系统建立联系,应建立以下衍生产品和市场。除了在衍生品交易所交易的期货以外,我们还可以使用分布式账本技术建立贷款,远期,掉期和期权的场外交易市场。一般而言,贷款不被视为衍生工具,但是因为借/贷是业务是金融活动中最基本的需求,其业务被视为金融的核心组成部分。

免责声明:这部分内容着重于金融市场的发展;因此,我们将对技术开发和法规遵从性分别进行讨论。并非包括所有的场外交易衍生品,例如股票,商品或天气衍生品。

  1. 有担保定期贷款
    抵押品用于支付合约对方的风险。所谓的贷款使我们能够在时间轴上绘制收益率曲线。收益率曲线的折扣系数用来计算未来在任何时间点的现金流量值;因此,它使我们能够对金融交易和追加保证金操作进行按市价计算,以管理合约对方的风险。
  2. 跨货币掉期
    两种不同的货币贷款(借款人和贷方)组合在一起,使我们可以对冲货币和套利交易,在这里我们可以借入低利率货币并投资于高利率货币。由于允许使用现金流量,掉期可有效利用抵押品。
  3. 外汇远期
    贷款利率可用于折算远期外汇价格。如果我们要锁定外汇价格以用于将来的交易,则可以使用外汇远期。
  4. 利率掉期
    此类掉期用于资产负债管理(ALM)。如果贷款人想要长期的固定利率息票,但借款人想要短期的浮动利率息票,我们可以使用利率掉期。
  5. 跨币种掉期
    贷款人或借款人可以选择自己喜欢的货币来满足他们的需求。利率是浮动利率。由于两种名义货币不同,因此该掉期包括名义交换。交叉货币基础掉期和利率掉期的组合可以产生固定的交叉货币息票掉期。
  6. 基准掉期
    贷款人或借款人可以互换息票频率,例如3个月和6个月。两种掉期名义都是相同的货币,因此不包括名义交换。
  7. 无抵押定期贷款
    如果交易对手的风险通过信用违约掉期对冲,则可能不需要抵押品。
  8. 信用违约掉期
    这有助于贷款人对冲交易对手的风险。可以使用过去的交易历史记录,帐户余额等通过某种算法来计算交易的信用风险。
  9. 货币期权
    一旦有了各种掉期,我们就希望建立货币期权市场,让参与者创建结构化产品。
  10. 利率期权
    它允许金融机构制作有趣的结构性产品,例如用可赎回债券提高利率。

权益人合作以实现市场稳定

去中心化金融系统里中间人干预变少或为零,没有中央银行来保证货币的市场流动性。因此,更加需要市场参与者们的共同努力提供充足的市场流动性减少价格大范围波动。安全金融(Secured Finance)很高兴为金融稳定性奠定基础,并诚邀所有利益相关者:例如金融机构,企业投资者和矿工们一起维护加密货币的市场稳定性,以共同打造健康的加密货币市场。

结论

本文讨论了衍生品对管理市场不确定性的重要性,并提出了一种使用分布式账本技术(distributed ledger technology)建立场外衍生品市场的方法。安全金融将遵循上面提到的10个长期路线图,旨在弥合去中心化金融与传统金融之间的鸿沟,为所有人提供全面的金融服务。

最后,我们想通过此Filecoin借贷市场调查(2分钟)联系早期测试网用户。 请花一点时间来完成它,我们将把结果发送给您,并将您添加在安全金融代币空投的列表中。

下篇文章(待更新)

  • 如何建立收益率曲线,它为什么重要?
  • “掉期”如何运作,为什么它具有最大的市场?
  • 商业实践中各种掉期的实用指南
  • 如何制作结构化产品以及为什么有利可图
  • 安全金融衍生产品解决方案手册

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非常感谢!
注:原文作者 Senshi M. Onions

https://twitter.com/FinanceSecured

DeFi博客系列 当传统金融面对DeFi时 迈向DeFi 2.0的4个关键因素 介绍 在本文中,我们将介绍传统的金融领域如何看待当前的DeFi热潮,并讨论接下来将要发生的事情。 其作者在金融领域工作了17年多,衍生产品的结构设计和交易上有丰富的经验,同时还是一名专注于分布式账本技术的软件工程师。 这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第一篇文章。 什么是DeFi? DeFi是去中心化金融的简称; 但是,这两者之间似乎存在区别。 目前尚无明确定义,接下来让我们看看它们有何不同。 DeFi是提供特殊金融服务的DApp类型。 今年我们看到在以太坊区块链上多了许多项目。 每个项目都有其自己的协议,但是这些项目与其他项目之间通常不会共享该协议。 Decentralized Finance(去中心化金融)讲的是金融领域,其重点是这些技术在金融领域的应用,这些技术可以减少或消除提供金融服务时对一个或多个中介或集中式流程的需求。 (FSB:去中心化金融技术)

当传统金融遇见DeFi时
当传统金融遇见DeFi时

DeFi博客系列

当传统金融面对DeFi时

迈向DeFi 2.0的4个关键因素

介绍

在本文中,我们将介绍传统的金融领域如何看待当前的DeFi热潮,并讨论接下来将要发生的事情。 其作者在金融领域工作了17年多,衍生产品的结构设计和交易上有丰富的经验,同时还是一名专注于分布式账本技术的软件工程师。 这是Secured Finance撰写的DeFi博客系列的第一篇文章。

图片来源 :Unsplash

什么是DeFi?

DeFi是去中心化金融的简称; 但是,这两者之间似乎存在区别。 目前尚无明确定义,接下来让我们看看它们有何不同。

  • DeFi是提供特殊金融服务的DApp类型。 今年我们看到在以太坊区块链上多了许多项目。 每个项目都有其自己的协议,但是这些项目与其他项目之间通常不会共享该协议。
  • Decentralized Finance(去中心化金融)讲的是金融领域,其重点是这些技术在金融领域的应用,这些技术可以减少或消除提供金融服务时对一个或多个中介或集中式流程的需求。 (FSB:去中心化金融技术)

传统金融如何看待当前的DeFi趋势

当我们对视DeFi作为金融系统的一部分时,看看它是否存在任何问题。 当传统的金融工作人员听到“金融”一词时,他们会做出如下隐含假设:

1 金融产品可以采用任何形式,例如债券,票据,股票,货币,商品,基金,存款,贷款,房地产,知识产权,将来的买卖权等。

2 可以计算资产价值的任何东西,它可以用任何方式表示,例如数字或非数字,有形或无形。

3 无论资产是保存在区块链上还是在账本上,资产都可以无缝的移动并从一种转换为另一种。 可以通过中心化的中间人或分散的点对点方式进行转移。

因此,从本质上讲,金融是可互操作的,跨司法管辖区的,集中式或分散式的经济活动。 因此,传统的金融人士天生就对DeFi和分散式金融的概念比较熟悉。

最近,我一个在高盛(Goldman Sachs)工作了12年的老朋友说:

我不明白为什么人们会讨论中心化和去中心化。 我们只是做生意。 — 高盛的一名董事

对他来说,去中心化结构太自然了,不值得去过多讨论。 实际上,传统金融在40年前已经有去中心化交易的例子。 第一个例子是1981年IBM与世界银行之间的跨货币掉期。我们没有刻意去使用“去中心化”一词,但是没有交易所和中介机构的点对点交易已经广为人知。例如场外交易(OTC)衍生产品。

Timo lee

Timo lee

👨‍💻 Community Lead @Secured Finance | 🚀 Contributor to Decentralized Web and DeFi